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XALAPA.- El gasto que requieren los estados y municipios del país se encuentra presionado por el pago de pensiones que va en ascenso, destaca la calificadora Moody’s en su reporte “Perspectiva Sub‑soberanos 2026”. “Aunque las finanzas muestran estabilidad, los pasivos por pensiones continúan creciendo, alcanzando en promedio 193 por ciento de los ingresos operativos estatales. Esto obliga a realizar aportaciones extraordinarias, lo que limita la flexibilidad del gasto operativo”, se menciona en el análisis. Sin embargo, la firma prevé un desempeño positivo en ingresos, impulsado por mayores participaciones y aportaciones federales, que crecerían 6.3 por ciento en conjunto. “Además, los gobiernos locales continuarán fortaleciendo su recaudación propia gracias a reformas fiscales y esfuerzos administrativos”, admite la firma. Proyectó que los estados cierren 2026 con un nivel promedio de deuda equivalente a 34 por ciento de sus ingresos operativos, y los municipios con solo 10 por ciento. “Esto deja un amplio espacio para contratar financiamiento de largo plazo, estimado en 232 mil millones a nivel estatal”, comentó. En cuanto a los niveles de liquidez de las entidades federativas, Moody’s indicó que se encuentran en niveles sólidos, pero con disparidades. Menciona que en promedio, estados y municipios presentan colchones de liquidez fuertes, pero algunos de ellos—principalmente en calificaciones A‑/BBB— mantienen posiciones débiles y siguen dependiendo del crédito de corto plazo. A su vez, las entidades que están calificadas en el rango de BBB’s.mx y A-.mx, siguen con débiles posiciones de liquidez, lo que representa un reto crediticio. En cuanto al entorno económico, Moody’s proyecta un crecimiento del producto interno bruto (PIB) de 1.2 por ciento para 2026 y una inflación de 3.8 por ciento. Moody’s sostuvo que existen riesgos que podrían afectar a los gobiernos locales, como la incertidumbre por la revisión del TMEC, los posibles cambios en los estímulos fiscales a Pemex, y el bajo nivel del Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF), que limita la capacidad de absorber choques en las participaciones.
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